（原标题：好意思股“新宠”骤变：“昔日冷门”硬盘与内存站上AI风口 老牌存储厂生意绩股价皆飞）

智通财经APP获悉，此前，好意思股还在为充满无尽遐念念的高技术东说念主工智能(AI)畴昔而荒诞飞腾，如今，市集的“热点赛说念”竟悄然转向了科技行业中一个颇为“因循”的鸿沟，希捷科技(STX.US)、西部数据(WDC.US)等老牌科技厂商也纷纷崭露头角、激勉市集热议。

老牌存储厂商领跑好意思股，涨幅惊艳

分娩盘算机硬盘驱动器(HDD)的希捷科技，本年以来股价飙升156%，一举成为标普500指数中施展最好的个股。其竞争敌手西部数据紧随自后，以137%的涨幅位列第三。而好意思国最大的内存芯片制造商好意思光科技(MU.US)，在创下兼并12个交游日飞腾的记录后，2025年以来的股价涨幅已达93%，置身该指数涨幅前五名。

这些公司大多历史悠久，并向来在市集结“低调行事”，他们早在马克·扎克伯格(Facebook独创东说念主)和山姆·奥特曼(OpenAI首席本质官)诞生前便已确立。如今它们股价大幅飙升，在看涨者眼中，这正好标明AI盘算征战的需求势头苍劲，正惠及更鄙俗的企业群体;但在看空者看来，这却是股市已堕入泡沫、且注定将龙套的最新信号。

“这种市集施展，恰是泡沫时期的典型特征。”乔恩斯特雷丁公司(Jonestrading)首席市集计谋师迈克尔·奥罗克默示。他曾在互联网泡沫期间担任交游员，深谙此类市集规则：“当龙头板块估值已高到令东说念主却步，投资者开动转向二级、三级主张股时，在我看来，这意味着市集已处于周期的极后期。”

AI基建需求爆发，“冷门赛说念”未必受益

自ChatGPT问世、掀翻全球AI飞腾近三年以来，用于维抓这项时间的基础措施投资仍在抓续涌入。微软(MSFT.US)、Alphabet(GOOGL.US)等科技巨头，每年斥资数百亿好意思元采购半导体、网罗征战，并为运行AI责任负载、进修大型谈话模子(LLM)的数据中心提供电力支抓。

这笔普遍进入股东了英伟达(NVDA.US)、台积电(TSM.US)等芯片制造商的崛起——如今它们的市值已冲破万亿好意思元，招引了全球投资者的眼神。而希捷、西部数据等公司，虽身处AI飞腾之中，却属于最“不起眼”的那一类。

硬盘驱动器的历史可记忆至20世纪50年代：其时的居品仅能存储5兆字节数据，分量却卓绝2000磅(约907公斤);如今，个东说念主盘算机搭载的硬盘容量可达2太字节，分量却仅1.5磅(约0.68公斤)致使更轻。尽管居品形态已迭代，但这些厂商的中枢标的经久是研发存储处理决策——而这正好成为进修大型谈话模子的要道：这类模子的进修经由需要处理海量数据。

内存芯片鸿沟的情况亦是如斯。好意思光分娩的高带宽DRAM内存，是AI盘算中不能或缺的构成部分，但对渊博投资者而言，这家公司却很难激勉“感奋感”。“每次在电话里聊起这些公司，我都能念念象到对方眼神变得呆滞的格式。”博科本钱伙伴公司(Bokeh Capital Partners)独创东说念主金·福雷斯特坦言，“民众更惬心聊遨游汽车、机器狗这类酷炫话题。”

AI是否被过度炒作?更多“冷门板块”被带火

领有二十年钞票治理教化的前软件工程师福雷斯特默示，我方抓有好意思光股票，是看中其在内存市集的竞争上风;但从更宏不雅的角度看，她以为现时AI已被“过度炒作”——与互联网的发展旅途相同，这项时间的哄骗场景落地，所需时期将远超多数东说念主的预期。

“要是投资者买入的标的透彻依附于AI或数据中心，且押注其功绩会‘直线增长’，那么这类投资注定会成为‘警示案例’。”福雷斯特领导说念。

AI飞腾还带动了股市中其他正本“千里寂”的鸿沟。电力分娩商Vistra Energy(VST.US)2023年股价飞腾66%，2024年飙升258%，2025年于今已涨53%;芯片制造商博通(AVGO.US)2023年、2024年涨幅均约100%，2025年飞腾49%，市值现已达到1.6万亿好意思元;数字存储与内存厂商Sandisk Corp(SNDK.US)本月走势更是“荒诞”，自9月2日以来股价已涨超100%。

此外，以增长迟缓的数据库业务而驰名的老牌软件厂商甲骨文(ORCL.US)，凭借云盘算就业需求的激增，如今已成为标普500指数中市值第十高的公司。9月9日，甲骨文发布财报后的次日，其股价单日暴涨36%，估值升至互联网泡沫期间以来的最高水平，进一步激勉了对于“市集是否存在泡沫”的争论。

与之酿成对比的是，希捷、西部数据和好意思光，因业务具有周期性、且在投资界温雅度相对较低，向来是标普500指数中估值最低的一批个股。当今这三家公司均达成盈利，但在夙昔三年内，按好意思国通用管帐准则(GAAP)盘算，每家都曾出现过年度耗损。

2025岁首，西部数据的预期市盈率(股价与预估利润比)不足6倍，希捷和好意思光也仅约10倍。尽管而后估值有所攀升，但三者现时的市盈率仍低于标普500指数(畴昔12个月预期市盈率为23倍)。

其中希捷估值最高，预期市盈率为20倍，但Benchmark Co.分析师马克·米勒以为，洽商到其居品需求出息苍劲，这一估值仍极具招引力。上周，他将希捷的贪图股价上调至华尔街最高水平——250好意思元，这意味着相较于上周五221好意思元的收盘价，该股仍有卓绝13%的飞腾空间。

“咱们瞻望希捷硬盘的价钱和利润率将不息走高，这将维抓其估值较历史水平进一步擢升。”米勒在上周的一份商榷敷陈中写说念。

彭博社汇编的数据泄漏，希捷2026财年(扫尾次年6月)营收瞻望增长16%，低于2025财年39%的增幅;与希捷财报周期一致的西部数据，2025财年销售额下滑27%，现时财年营收瞻望增长16%;三者中，好意思光的销售出息最为苍劲，本年营收瞻望增长48%，来岁增幅瞻望为33%。

华尔街气魄分化：是止盈时机，也曾仍有空间?

华尔街对希捷、西部数据和好意思光普遍抓乐不雅气魄，但由于这些股票飞腾速渡过快，分析师们已来不足同步上调贪图股价。当今，希捷股价较分析师平均贪图价逾越20%以上，西部数据逾越10%以上，好意思光也略高于平均预期。

在部分华尔街专科东说念主士看来，这些信号省略意味着，投资者是时候从这些股票中赚钱了结了。

“从历史教化来看体育游戏app平台，对于任何周期性企业，其估值往往在功绩峰值时处于低位，在出现耗损时波及谷底。”乔恩斯特雷丁的奥罗克评释说念，“因此，买入时机应是行业周期逆转、企业堕入耗损之时;而当估值看似‘健康’时，每每即是卖出的信号。”